Vor dem Hintergrund steigender aufsichtsrechtlicher Eigenkapitalanforderungen und schwierigerer Bedingungen in der Kapitalbeschaffung werden von Banken alle Optionen geprüft, um knappes Eigenkapital effizient zu nutzen. Unter diesem Gesichtspunkt gewinnt auch die Verbriefung weiter an Interesse. Doch mit der neuen Verbriefungsverordnung und den einhergehenden Neuerungen in der CRR traten 2019 auch neue Regeln für die Eigenkapitalunterlegung von Verbriefungspositionen in Kraft. Diese wirken sich sowohl für Banken als Originatoren, die üblicherweise einen Teil des Risikos zurückbehalten, als auch für Banken als Investoren aus.
Die TSI war intensiv mit dem Gesetzgebungsprozess beschäftigt, hat die Marktsicht eingebracht und ist auch aktuell mit der laufenden Diskussion um die Erweiterung beziehungsweise Finalisierung von Basel III befasst. Das Thema gewinnt an Aktualität, da in dem jüngst veröffentlichten Arbeitsprogramm der EU-Kommission die Überarbeitung der CRR als Bestandteil zur Finalisierung der Kapitalmarktunion („next CMU“) vorgesehen ist. Wird es eine Erweiterung des STSRegelwerks für synthetische Verbriefungen geben, und werden die offenen Fragen zum Thema SRT (Signifikanter Risikotransfer) gelöst?
Ziel der TSI Veranstaltung ist es:
- Ihnen einen Überblick über die wichtigsten Veränderungen aus Verbriefungsverordnung und CRR sowie deren Implikationen für Verbriefungen zu geben,
- anhand konkreter Transaktionen die Veränderungen für Originator und Investoren exemplarisch zu aufzuzeigen,
- Spezialfragen, wie z.B. die Interdependenz der regulatorischen Regelwerke im Hinblick auf ihre Wirkung bei Verbriefungen, zu beleuchten,
- einen Ausblick in die Zukunft zu wagen und der Frage nachzugehen, was bringt die Basel III Ergänzung, oft auch als Basel IV bezeichnet, für die Eigenkapitalanforderungen
- mit Ihnen die strategischen Implikationen für die Eigenkapitalsteuerung sowie die neuen Optionen für Originator und Investoren je nach verwendetem Ansatz (Standard, IRB) heraus- zuarbeiten und
- über die Banken hinaus einen kurzen Blick in die Rahmenbedingungen für Versicherungen als Investoren in Verbriefungen zu werfen.
Angesprochen sind: Teilnehmer aus Banken – hier insbesondere aus den Bereichen Verbriefung, Treasury, Risk Management und Recht, aus Rechtsanwaltskanzleien, Wirtschaftsprüfungsgesellschaften und Ratingagenturen.
Darüber hinaus erwarten wir Teilnehmer aus den Aufsichtsbehörden, aus Politik und Verbänden
Frank Bickel, CFA, ist in der Commerzbank AG im Bereich Asset Finance für die bestehenden Verbriefungstransaktionen mit SME/Firmenkunden Krediten verantwortlich. Darunter fallen sowohl synthetische Strukturen mit dem Ziel der regulatorischen Eigenkapitalentlastung als auch True Sale Transaktionen zur Liquiditätsbeschaffung bzw. der SME Structured Covered Bond. Nach seinem Studium der Betriebswirtschaftslehre an der Universität Frankfurt war er mehrere Jahre im Risikocontrolling der Dresdner Bank tätig bevor er 2007 zur Commerzbank wechselte. Seitdem hat er sich dort mit verschiedensten Portfoliomanagement Themen und insbesondere Fragestellungen rund um Verbriefungen beschäftigt.
Andrea Flunker ist seit 2007 im Bereich Credit & Securitisation Advisory bei Deloitte tätig. Ihre Schwerpunkte liegen in der Beratung von Banken in ihrer Eigenschaft als Originator oder Investor in zahlreichen Fragestellungen im Zusammenhang mit Term-Transaktionen sowie ABCP-Programmen. Dabei ist sie insbesondere mit aufsichtsrechtlichen Themen befasst und ist Ansprechpartnerin für Verbriefungen im EMEA Center for Regulatory Strategy von Deloitte. Während einer 15-monatigen Entsendung zum Securitisation Services Team von Deloitte LLP in London in 2012/2013 war sie verantwortlich für die Durchführung von Portfolioanalysen im Rahmen von Portfolioverkäufen und Verbriefungen.
Oliver Gehbauer,
Dr. Dennis Heuer ist Rechtsanwalt und Partner bei White & Case LLP im Bereich Capital Markets. In Deutschland und EMEA ist er verantwortlich für Strukturierte Finanzierungen (Verbriefungen, Strukturierte Kreditprodukte & Derivate) und FIG Solutions. Er berät und begleitet schwerpunktmäßig Kreditinstitute, institutionelle Investoren und Versicherungsunternehmen bei Refinanzierungs-, Eigenkapitalentlastungs- und Risikotransfertransaktionen.
Joana Kosek is a Partner and Managing Director of CRC responsible for originating and structuring transactions with primarily German and Austrian banks. She joined the Firm in 2009 from the structured finance team at Assured Guaranty in London, where she specialized in collateralized loan obligation investments. Prior to Assured Guaranty, she worked in the Credit Asset Management Department at Dresdner Kleinwort, structuring capital relief transactions for the bank and optimizing the bank‘s RWA. She has a First Class B.Sc. in mathematics and computer science from the University of London (2003). She wrote her MSc Thesis in Pure Mathematics at Imperial College London (2004). She is based in London.
Matthias Korn ist bei der Caplantic u.a. zuständig für Kapitalmarkttransaktionen und vergleichbare Dienstleistungen auch im institutionellen Bereich. Vorher war er 20 Jahre im Bankenbereich tätig und hatte unterschiedliche Positionen bei der NORD/ LB, Dekabank, Allianz und Dresdner Bank sowohl auf der Kapitalmarkt- als auch auf der Risikoseite inne. Im Bereich Verbriefungen arbeitet Herr Korn seit etwa 15 Jahren.
Dr. Stefan Krauss ist Partner von HENGELER MUELLER und seit 1995 im Bereich Structured Finance, Capital Markets und Banking tätig. In zahlreichen Transaktionen und als Berater der TSI war er maßgeblich an der Entwicklung des deutschen ABS-Marktes beteiligt. Weitere Beratungsschwerpunkte liegen in den Bereichen Derivate, Zahlungssysteme (Euro1, Step2, MyBank) sowie Pfandbriefe und Pfandbriefbanken.
Barbara Lauer ist Partnerin bei Linklaters LLP. Sie ist spezialisiert auf die Beratung von Debt Capital Markets Produkten mit einem Schwerpunkt im Bereich Structured Finance, insbesondere True Sale Verbriefungen (Conduit und Term Deals), synthetische Verbriefungen, Structured Covered Bonds, Project Bonds, Asset-Based Finance sowie Derivaten. Frau Lauer berät außerdem bei Portfolio-/NPL-Transaktionen, M&A Transaktionen in Form von Asses-Deals sowie bei deren anschließender (Re-)Finanzierung (insbesondere in Form von Asset-Based Finance- und Verbriefungsstrukturen).
Martin Neisen leitet die globale Basel IV Initiative von PwC und verantwortet den Bereich Regulatory Management in Deutschland, Österreich, Belgien, Niederlande und der Türkei. Er verfügt über weitgehende Erfahrungen und technische Expertise in der deutschen und europäischen Bankenindustrie.
Stefan Rolf, born in 1972, is a Managing Director and Global Head of Securitisation in ING Wholesale Banking, based in Amsterdam. He joined ING on 1st January 2019, bringing thirteen years of global securitisation experience.
Markus Schaber has 20+ years experience in the European structured finance markets and is currently a Managing Partner of investment advisory firm Integer Advisors LLP.
Kerstin Schaepersmann ist auf die Beratung bei deutschen und internationalen strukturierten Finanzierungen spezialisiert. Sie berät Sponsoren, Arrangeure, Lead Manager, Emittenten und Originatoren bei synthetischen und cashflow Verbriefungen (einschließlich CLOs, CMBS, Repackagings und Verbriefungen von Handels- und Leasingforderungen) und besicherten Darlehensstrukturen, sowie bei deren Restrukturierung.
Hiltrud Thelen-Pischke ist selbständige Senior Expertin im Bereich Bankaufsichtsrecht. Mit mehr als 30 Jahren Berufserfahrung, zuletzt als Direktorin bei PwC, berät sie Kreditinstitute und Finanzdienstleister zu bankaufsichtlichen Fragestellungen.
Bernhard Zahel ist Fondsmanager im Bereich Fixed Income bei DWS Investment GmbH in Frankfurt mit Spezialisierungen auf Verbriefung/ Securitisation (ABS/CLO) und Covered Bonds. Seine Rolle umfasst neben dem Management diverser Fonds die Analyse bestimmter Märkte wie italienischer Covered Bonds und verschiedener Arten von ABS einschließlich CLOs und deren Handel. Im Jahr 2015 war er seitens der Deutsche Asset Management für das ABS Ankaufprogramm der EZB tätig.
Stefan Ziese ist verantwortlich für das Verbriefungsgeschäft der Commerzbank AG mit Kunden, dazu gehört das Multiseller-Conduit Silver Tower. Er war seit Dezember 2004 Leiter des Verbriefungsteams von Dresdner Kleinwort in Frankfurt und von April 2002 bis März 2005 in New York. Herr Ziese arbeitete seit 1992 für die Dresdner Bank, zuerst als Kreditanalyst, dann als Prüfer bzw. Prüfungsleiter im Konzernstab Revision mit zahlreichen Projekten im In- und Ausland. Dem gingen Studium bzw. Assistenz-, Lehr- und Forschungstätigkeit an der Freien Universität Berlin, der University of Minnesota (Minneapolis, MN), am Woodrow Wilson International Center for Scholars (Washington, DC) und der John F. Kennedy School of Government, Harvard University (Cambridge, MA) voraus.
