True Sale International: TSI Special Training | Online: Intensivseminar Überblick Term-ABS/ Case Study Auto-ABS und RMBS nach der neuen Verbriefungsverordnung

Der deutsche Verbriefungsmarkt war immer ein Musterbeispiel für einfache, transparente und standardisierte ABS-Transaktionen, die sich in Performance und Qualität von ihren Ursprüngen über die Finanzkrise hinweg bis heute gut bewährt haben.

Unsere umfassenden und regelmäßigen ABS-Trainings haben in den letzten zehn Jahren dazu beigetragen, dass sich bei allen beteiligten Parteien ein einheitliches Qualitätsverständnis herausbildet, was unter den neuen Verbriefungsregeln noch an Bedeutung gewinnt.

Mit unserem zweitägigen Überblickstraining in die Verbriefungswelt bekommen Sie einen hervorragenden Zugang zu den relevanten Themen aus rechtlicher, bilanzieller, regulatorischer, wirtschaftlicher und praktischer sowie kreditprozessbezogener Sicht.

Digitales, ungezwungenes Networking in der Pause und im Anschluss an die Veranstaltung mit Teilnehmern und Referenten. Flexibles One-on-One oder Kleingruppengespräche, spontan, flexibel und live mit Video wie bei Präsenzveranstaltungen.
Seien Sie dabei im Coffee Break Room!

Im Einzelnen geht es um folgende Themenschwerpunkte:

Überblick über eine konkrete, aktuelle Verbriefungstransaktion
Worauf kommt es beim Kreditprozess an, was verlangt die STS-Regulierung
Rechtliche Fragen – Abtretung, Insolvenzabschirmung, steuerliche Fragen und wo kommt
dabei STS ins Spiel
EZB-Zulassung im Überblick
Regulatorische Rahmenbedingungen nach der neuen Verbriefungsregulierung
Bilanzierungsfragen
Arbeit der Ratingagenturen
Cash Flow Modellierung und Transaktionsbewertung
Wohnhypothekenverbriefung (RMBS)
Die Investorensicht

Die Themenschwerpunkte werden ausgehend von einer VW-Transaktion behandelt.

Agenda

Mittwoch, 10. November 2021

8.45 – 9.00 Uhr	Einwahl
9.00 – 9.45 Uhr	Begrüßung durch die TSI, Überblick und Vorstellungsrunde Jan-Peter Hülbert, TSI
9.45 – 10.45 Uhr	Überblick über eine konkrete Verbriefungstransaktion aus dem Bereich Auto-ABS Kais Martin Khader, Volkswagen Underlying, Kreditvergabe und -bearbeitung Portfolioauswahl Transaktionsstruktur Projektablauf Reporting Was ist unter STS zu beachten Vermarktung
10.45 – 11.00 Uhr	Break
11.00 – 12.00 Uhr	Aufsichtsrechtliche Aspekte bei Verbriefungen – ein Überblick Ulf Kreppel, Jones Day Die Verbriefungsverordnung als zentrales Regelungswerk Anwendungsbereich, Definitionen und beteiligte Parteien Risikoselbstbehalt und Sorgfaltspflichten Transparenzanforderungen STS-Verbriefungen Anerkennung von Verbriefungen im Rahmen der Liquidity Coverage Ratio Grundlagen des wirksamen Risikotransfers Die CRR-Eigenkapitalansätze für Investoren und andere Transaktionsbeteiligte
12.00 -12.15 Uhr	Break
12.15 – 13.15 Uhr	Überblick über die Strukturierung und Cash Flow Modellierungen am Beispiel einer konkreten Autoverbriefung Jan-Peter Hülbert, TSI Ziel und Anwendungsgebiete Bedeutung des Cash-Flows Modells in der STS-Regulierung Analyse-Ebenen bei ABS Transaktionen – Poolebene und Anleiheebene Bedeutung von prepayments, defaults, delinquencies, granularity etc. für die Cash Flow-Modellierung Modellierungsbeispiele
13.15 – 14.15 Uhr	Mittagspause
14.15 – 15.05 Uhr	Überblick Drittpartei-Verifizierung von STS-Transaktionen Michael Osswald, STS Verification International Regulatorische Grundlagen Verifizierungsprozess Praxiserfahrungen
15.05 – 15.20 Uhr	Break
15.20 – 16.20 Uhr	Rechtliche Themen – Abtretung, Insolvenzabschirmung, steuerliche Fragen Dr. Arne Klüwer, Dentons Europe Rechtliche Anforderungen an True Sale Strukturen Steuerliche Fragen
16.20 – 16.35 Uhr	Break
16.35 - 17.35 Uhr	European DataWarehouse Dr. Christian Thun, European DataWarehouse Offenlegungspflichten nach Art. 7 EDW - vom Datenrepositorium zum Verbriefungsrepositorium Nicht-öffentliche“ Geschäftstätigkeiten der EDW Vorteile der Transparenz im aktuellen Marktumfeld

Donnerstag, 11. November 2021

8.50 – 9.00 Uhr	Einwahl
9.00 – 10.00 Uhr	Eurosystem und Verbriefungen Jonas Böhmer, Deutsche Bundesbank Sicherheitenrahmen des Eurosystems Eligibility Kriterien für ABS Transparenzanforderungen des Eurosystems nach der neuen Verbriefungsregulierung Haircut und Bewertungsfragen Ankaufprogramme in der Reinvestitionsphase Letzte Geldpolitische Beschlüsse
10.00 – 10.15 Uhr	Break
10.15 – 11.15 Uhr	Übersicht über die Wohnhypothekenverbriefung (RMBS) Stefan Rolf, ING RMBS aus der Sicht des Originators (Fallstudie Orange Lion) Strukturierung und Platzierung von RMBS aus Arrangeursicht (Fallstudie EDML) Besonderheiten von RMBS und Unterschiede zu Auto ABS
11.15 – 11.30 Uhr	Break
11.30 – 12.30 Uhr	Bilanzierungsfragen beim Originator und Investor Tino Gallert, KPMG Grundlagen des Bilanzabgangs Konsolidierung, Bewertung
12.30 – 13.20 Uhr	Mittagspause
13.20 – 14.00 Uhr	Spatial Chat
14.00 – 15.00 Uhr	Ratingfragen – exemplarisch erläutert an einer Autotransaktion Johann Grieneisen, Moody’s Sebastian Schranz, Moody’s Rating-Methodik Transaktionsüberwachung und Ratingentwicklung Konkrete Ratingfragen bei vorliegender Transaktion
15.00 – 15.15 Uhr	Break
15.15 – 16.15 Uhr	Marktentwicklung Autoverbriefungen Dr. Benjamin Mohr, Creditreform Rating Marktüberblick Transaktionsentwicklung, Transaktionstypen Originatoren Spreadentwicklung
16.15 - 16.30 Uhr	Break
16.30 – 17.30 Uhr	ABS aus Investorensicht: Was brauchen Investoren zur Bewertung Bernhard Zahel, DWS Analyse von Offering Circulars, Ratingreports, Deal Review Risikocluster, Identifikation der Risikotreiber Mehrdimensionale Due Diligence, Fundamentalanalyse Transparenzanforderungen und Reportingstandards Relevanz zusätzlicher Informationsgewinnung, Due Diligence Angewandte Risikomanagementinstrumente und -strategien Bewertungs- und Prognoserisiken bei der Modellierung Wo kommt für den Investor STS ins Spiel
17.30 – 17.40 Uhr	Kurzes Resümee und Schlusswort der TSI Geschäftsführung Jan-Peter Hülbert

Referenten

Mittwoch, 10. November 2021

Jan-Peter Hülbert ist seit Juli 2018 Geschäftsführer der True Sale International GmbH. Davor war er als Head of Asset Based Finance – Corporates der Raiffeisen Bank International AG verantwortlich für den Bereich Consumer Assets und Trade Receivables. Die Asset-Klassen beinhalten Auto-Kredite, Auto-Leasing, Equipment Leasing und unbesicherte Konsumentenkredite sowie Handelsforderungen. Seit 2002 hat er zahlreiche öffentliche ABS Bonds sowie diverse bilaterale oder syndizierte Verbriefungstransaktionen für Firmenkunden, Leasinggesellschaften und Konsumentenfinanzierer strukturiert. Herr Hülbert hält einen Abschluss als Diplom-Kaufmann der LMU München. Seit dem 1. Februar 2019 ist er zudem Mitglied des Aufsichtsrats der STS Verification International GmbH (SVI).

Kais Khader ist bei der Volkswagen Bank GmbH im Bereich ABS Strukturierung tätig. Seit 2012 hat er an verschiedenen ABS Term Transaktionen und revolvierenden Master Transaktionen für die VWFS AG und die VW Bank GmbH in Deutschland, Australien, Japan, Mexiko, Korea und Schweden gearbeitet. Neben der Forderungsverbriefung arbeitet er an der Etablierung neuer ABS Märkte und ABS-verbundener Produkte für die VW Bank GmbH und die VWFS AG. Ein weiterer Tätigkeitsschwerpunkt ist die Unterstützung des Treasury-Managements für die VWFS Tochtergesellschaften in der Asien-Pazifik Region.

Dr. Arne Klüwer ist Rechtsanwalt und Partner bei Dentons Europe LLP tätig und leitet dort den Bereich Banking und Finance in Deutschland und bekleidet gleichzeitig die Rolle des Head of Structured Finance Europe. Er ist spezialisiert auf strukturierte Finanzierungen und Restrukturierungen mit einem Schwerpunkt im Bereich von Verbriefungs- und Factoring Transaktionen, Asset-Based Lending, innovative Finanzierungen, sowie Loan Trading Transaktionen. Daneben liegt ein wesentlicher Schwerpunkt auch in der Beratung von Kreditgebern und Gläubigern in Workout-Situationen sowie bei der Restrukturierung von notleidenden Transaktionen. Seine Dissertation befasst sich mit einer rechtsvergleichenden Analyse der rechtlichen Rahmenbedingungen der Forderungsverbriefung in den USA und in Deutschland.

Ulf Kreppel berät schwerpunktmäßig auf dem Gebiet der grenzüberschreitenden strukturierten Finanzierung. Zu seinen Mandanten zählen überwiegend international tätige Finanzinstitute und –unternehmen sowie sogenannte „alternative Kapitalgeber“. Mit über 20 Jahren Berufserfahrung verfügt Herr Kreppel über umfassende Expertise bei der Strukturierung und Umsetzung von Finanzierungstransaktionen. Hierzu zählen öffentliche und private Verbriefungen, Asset-basierte Finanzierungen sowie Covered Bond-Transaktionen, sowohl im Term- als auch im Asset-Backed Commercial Paper-Bereich. Herr Kreppel berät bei einer Vielzahl von Asset-Klassen, einschließlich Autofinanzierungen, Konsumentenkredite, Handelsforderungen und Immobilienfinanzierungen. Darüber ist er als Programmanwalt für mehrere Asset-Backed Commercial Paper Programme tätig.
Herr Kreppel beriet bei einer Reihe von innovativen und market-first-Transaktionen, darunter die Blockchain-basierten Abwicklung von Geldmarktpapieren im Rahmen eines ABCP-Programms (ohne analogen Parallelprozess). Darüber hinaus berät er regelmäßig bei aufsichtsrechtlichen Projekten im Finanzierungsbereich, so z.B. bei sog. „einfachen, transparenten und standardisierten“ (STS) Verbriefungen sowie bei Fragen im Zusammenhang mit der europäischen Verbriefungsverordnung.

Herr Kreppel ist Co-Autor zahlreicher Artikel zu Themen der rechtlichen Risiken und strukturierten Lösungen bei Verbriefungen.

Michael Osswald ist seit Februar 2019 Geschäftsführer der STS Verification International GmbH und dort verantwortlich für die Vorbereitung und Durchführung von STS-Zertifizierungen im Rahmen der neuen Verbriefungsregulierung. Herr Osswald verfügt über umfangreiche Verbriefungserfahrungen in den Bereichen ABS-Investments sowie Akquisition und Strukturierung von Term ABS und ABCP-Transaktionen, die er ab 1998 bei der Landesbank Baden-Württemburg in Stuttgart und London und anschließend bei der ABN AMRO Bank in Frankfurt als Teil des europäischen ABS-Teams sammeln konnte. 2009 wechselte Herr Osswald in den Bereich Asset-Based Lending (Schiffsfinanzierung) zur KfW IPEX-Bank und war zuletzt als Senior Credit Officer bei der Ersten Abwicklungsanstalt in Düsseldorf unter anderem für die Teilportfolien Asset Securitisation, Infrastructure, Aviation und Shipping zuständig. Herr Osswald hält einen Abschluss als Diplom-Kaufmann der Julius-Maximilians-Universität Würzburg.

Dr. Christian Thun ist seit dem 1. Januar 2016 Geschäftsführer der European DataWarehouse GmbH – der zentralen Plattform in Europa für die Sammlung, Speicherung und Weitergabe von Kreditdaten (Loan-Level-Data) aus Asset Backed Securities (ABS). Zuvor arbeitete er 14 Jahre in verschiedenen Senior-Positionen für Moody’s Analytics sowie davor als Teamleiter für das Beratungsunternehmen Baetge & Partner (ein Oliver, Wyman Affiliate) und im Bereich Structured Finance der Dresdner Bank in Frankfurt und London. Sein Hauptaugenmerk liegt aktuell auf der Vorbereitung des European DataWarehouse auf dessen künftige Rolle als das Verbriefungsregister im Rahmen der STS Regulierung.
Christian Thun hat mehr als 30 Artikel zu Themen wie Risikomodellierung, Stress Testing und Datenmanagement veröffentlicht. Er studierte Betriebswirtschaftslehre und promovierte in diesem Bereich an der Universität Münster.

Donnerstag, 11. November 2021

Jonas Böhmer, CFA ist seit 2018 in der Abteilung Grundsatzfragen der geldpolitischen Implementierung im Bereich Märkte der Deutschen Bundesbank tätig. Dies beinhaltet neben der Implementierung des Sicherheitenrahmens auch die Umsetzung des Ankaufprogramms für Asset-Backed Securities. Zuvor war er bereits mehrere Jahre im Risiko-Controlling der Deutschen Bundesbank tätig.
Nach dem Abschluss seines Studiums in Bonn als Diplom Volkswirt arbeitete er zunächst in der Produkt- und Vertriebssteuerung der NRW.BANK. Anschließend wechselte er ins Risiko-Controlling der Santander Consumer Bank AG, wo er in der Abteilung Marktrisiken unter anderem für die Überwachung der Auto- und Konsumentenkreditverbriefungen zuständig war. Seit 2016 ist er CFA Charterholder.

Tino Gallert, Wirtschaftsprüfer, ist bei der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft im Bereich Financial Service in Frankfurt am Main tätig. Als Senior Manager erbringt er Assurance Dienstleistungen sowie rechnungslegungsbezogene Beratungsleistungen bei strukturierten Finanzierungen (insb. Factoring, Verbriefung, Supply Chain Finance und Leasing). Seine Erfahrungen umfassen die Jahres- und Konzernabschlussprüfung nach HGB und IFRS von Banken, Leasing- und Factoringunternehmen, Industrie - und Handelsunternehmen sowie Immobiliengesellschaften. Tino Gallert hat Wirtschaftswissenschaften an der Universität Bayreuth studiert und ist Verfasser diverser Publikationen zu rechnungslegungsbezogenen Themen.

Johann Grieneisen, CFA, ist seit 2013 Senior Analyst im Frankfurter Büro von Moody’s Investors Service und ist für ABS- und RMBS-Transaktionen zuständig in EMEA. Herr Grieneisen blickt auf langjähriger Erfahrung im Bereich Structured Finance und verbrachte acht Jahre als ABS Banker bei der Deutschen Bank in London, New York und Latein Amerika. Herr Grieneisen ist CFA Charterholder.

Dr. Benjamin Mohr ist bei der Creditreform Rating AG als Chefvolkswirt tätig. Zuvor hat er eine Reihe von Positionen in der Creditreform Gruppe bekleidet. In seiner derzeitigen Funktion befasst sich Herr Dr. Mohr insbesondere mit der Analyse der Finanzierungsmärkte und der konjunkturellen Entwicklung in Deutschland und Europa. Seit 2016 ist er zudem für den Bereich Sovereign Ratings verantwortlich.
Der Diplom-Volkswirt, der an der Universität Frankfurt studierte, hält einen Doktortitel in Volkswirtschaftslehre von der FernUniversität in Hagen, wo er als Wissenschaftlicher Assistent arbeitete. Herr Mohr ist Autor einer Reihe von wissenschaftlichen Artikeln sowie eines Buches über institutionelle Vorkehrungen im Bereich der Bankenregulierung zur Gewährleistung von Finanzstabilität.

Stefan Rolf, born in 1972, is a Managing Director and Global Head of Securitisation in ING Wholesale Banking, based in Amsterdam. He joined ING on 1st January 2019, bringing thirteen years of global securitisation experience. Prior to ING, Stefan was Head of Asset Back Securitisation and Treasury for the Asia Pacific Region at Volkswagen Financial Services, based in Germany. In that role, he had global responsibility for the securitisation business of the Volkswagen Group. Beforehand, Stefan was General Manager Treasury for Volkswagen Financial Services Asia-Pacific, based in Singapore. He graduated in 1996 with dual studies in Banking at Savings Bank in Hannover and an MBA from finance Academy in Hannover. Stefan is married, with one daughter.

Sebastian Schranz ist Senior Analyst im Frankfurter Büro von Moody’s Investors Service und für die Primäranalyse von sowohl Auto-Kredit und Konsumentenkredit ABS-Transaktionen als auch RMBS-Transaktionen zuständig. Seit 2010 hat er sich bei Moody’s mit der Analyse und dem Rating von verschiedensten neuen und bestehenden ABS Transaktionen beschäftigt.
Zuvor verbrachte er drei Jahre als Structured Finance Analyst bei ING in Deutschland.
Herrr Schranz hat einen Abschluss als Diplom-Kaufmann von der Universität Bayreuth und einen Master of Science in Mathematik. Er ist Chartholder der Chartered Alternative Investment Association (CAIA).

Bernhard Zahel ist Fondsmanager im Bereich Fixed Income bei DWS Investment GmbH in Frankfurt mit Spezialisierungen auf Verbriefung/Securitisation (ABS/CLO) und Covered Bonds. Seine Rolle umfasst neben dem Management diverser Fonds die Analyse bestimmter Märkte wie italienischer Covered Bonds und verschiedener Arten von ABS einschließlich CLOs und deren Handel. Im Jahr 2015 war er seitens der Deutsche Asset Management für das ABS Ankaufprogramm der EZB tätig.

Nach dem Abschluss seines Studiums in Bonn als Diplom Volkswirt im Jahr 2001 begann Bernhard Zahel als Analyst im Spezialkreditmanagement für mittelständische Firmenkunden der Deutsche Bank. Von dort wechselte er 2004 ins Portfoliomanagement der DWS Investment GmbH in Frankfurt, wo er bis heute in verschiedenen Funktionen tätig ist.