Bereits zum zwölften Mal fand der alljährliche Structured Finance Workshop in Kooperation von Moody's Deutschland und der TSI am 3. Mai 2018 in Frankfurt am Main statt.
Rund 100 Teilnehmer aus dem gesamten Structured Finance Markt versammelten sich in der Woche des 1. Mai in Frankfurt am Main, um über die aktuellen Themen der Structured Finance Märkte zu diskutieren. Die Teilnehmer kamen aus Banken (Originatoren, Arranger und Investoren), der Versicherungswirtschaft, Wirtschaftsvertreter, Kanzleien, aus den Wirtschaftsprüfungsgesellschaften und der Aufsicht.
Mit dem Einstiegsthema „Synthetische Verbriefungen – Stilles „Comeback“ einer Asset-Klasse“ eröffneten Andreas Botterbusch und Frank Cerveny von Moody´s die Fachdiskussion und gaben einen Überblick über die Entwicklung dieser Assetklasse, die aktuell stark vom Privatplatzierungen geprägt ist, und zeigten die Implikationen der aktuellen Regulierung auf synthetische Verbriefungen auf.
Gleichzeitig leitete dieser Vortrag hinsichtlich der Behandlung in der Regulierung ideal über in die nachfolgende erste TSI Paneldiskussion „Neue Transparenzanforderungen für Verbriefungen – Was interessiert den Investor wirklich?“. Unter der lebhaften Moderation von Florian Hummel, Direktor, Leiter Leasing & Verbriefung arbeitete das Panel sehr anschaulich die aktuellen Anforderungen seitens EBA und ESMA an Kriterien für Einfachheit, Transparenz und Standardisierung an Verbriefungen heraus und diskutierte die zu erwartenden Konsequenzen auf die Verbriefungsmärkte. Insbesondere die Auswirkungen auf das ABCP-Geschäft und die Datenanforderungen, die künftig seitens der Corporates analog der Banken zu erfüllen sind, wurde sehr kritisch gesehen.
Es diskutierten:
- Thorsten Klotz, Managing Director, Moody‘s
- Dr. Arne Klüwer, Partner, Dentons
- Sandra Rother, Senior Credit Analyst, MEAG
- Dr. Christian Thun, CEO, European DataWarehouse
An die Podiumsdiskussion schlossen sich drei weitere Fachvorträge von Moody´s an zu den Themen:
- European Secured Notes „European Secured Notes“: Eine neue Herausforderung für Verbriefungen?
- Die Entwicklung europäischer Automärkte und die möglichen Auswirkungen auf Autobanken, Hersteller und Auto ABS
- „Green ABS“ – Umweltverträgliches Handeln im Rahmen von Verbriefungstransaktionen
Letztgenannter Vortrag bildete auch die thematische Überleitung zur zweiten Paneldiskussion der TSI „ESG & Green – Neue Anforderungen und Chancen für Structured Finance“ unter der gewohnt souveränen Moderation von Jan-Peter Hülbert, Executive Director, Head of Asset Based Finance – Corporates, Raiffeisen Bank International. Es wurde einmal mehr deutlich, dass die Schwierigkeit aktuell vielerorts noch in der begrifflichen Klarheit liegt und somit die Vorstöße der EU im März diesen Jahres zur Schaffung eines einheitlichen EU-Klassifikationssystems (Taxonomie), Schaffung eines EU-Kennzeichens für “grüne“ Finanzprodukte sowie die Thematisierung des Themas Nachhaltigkeit in der Beratung für Anleger wie auch transparenzseitig in den Bilanzen der Unternehmen wichtige Schritte in die Zukunft einer solchen Assetklasse sind. Die Notwendigkeit, die Themen von Nachhaltigkeit und sozialem Engagement in künftige Anlageentscheidungen und den Aufbau einer eigenen Assetklasse einfließen zu lassen, wurde einhellig von allen Panelteilnehmern unterstrichen.
Weitere Teilnehmer auf dem Panel:
- Dr. Dennis Heuer, Partner, White & Case
- Doris Kramer, Vice President, Head of Investment Strategies and Sustainability, KfW
- Jens Lindner, Director, Head of Structuring, NIBC
- Stefan Timm, Director, HSBC
- Bernhard Zahel, Director, Portfolio Management Fixed Income EMEA, Deutsche Asset Management International (DWS)
